大水漫灌是什么意思啊_美联储新QE会导致滞涨吗？

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美联储新QE会导致滞涨吗？

要回答这个问题，首先要知道什么是“滞涨”。“滞涨”是停滞性通货膨胀的简称，即在经济增长停滞的情况下出现通货膨胀的现象。

 

按照凯恩斯经济学，在经济增长快速的情况下，需求旺盛，容易产生更多的货币追求消费品、生产资料的事物，即出现通货膨胀现象；在经济增长停止或增速较慢的情况下，需求不足，货币追求实物的动机不强，容易出现通货紧缩现象。因此，按照凯恩斯经济学原理，经济停滞与通货膨胀现象是不会同时存在的。

 

但是，19世纪70年代，发生了一件不寻常的事情，那就是石油输出国组织（OPEC）限制石油产量，导致石油价格在短时间大幅上涨，直接带来世界性的经济危机。受石油价格上涨的影响，世界上主要发达国家工业产出大幅下降，如美国的工业生产下降了14%，日本的工业生产下降了20%以上，所有的工业化国家的经济增长都明显放慢。另一方面，各国在凯恩斯经济学的指导下，通过宽松货币政策来 *** 需求。在这种情况下，宽松货币并不能 *** 工业生产，促进经济增长，反而带来较为严重的通胀现象，这出现了“滞涨”。

 

受新冠疫情在美国快速蔓延的影响，美国股市短时间内大幅下挫，道琼斯等三大股指更高跌幅均高达40%。两周内连续出现三次熔断，这在美国股市历史上都是绝无仅有的。美国为了 *** ，也推出了史上绝无仅有的 *** 大招，采取无限制的宽松货币政策。先是将美联储基准利率降至0，后又宣布美联储将对美债和MBS “不 *** ”购买，开启无 *** QE。

 

美联储新一轮无 *** 的QE政策，主要是采取量化宽松的货币政策，增加流动性，扩大需求。但是在全球疫情蔓延的情况下，各国为了控制疫情的扩散，采取停工停产、减少聚集性活动来应对，导致全球供应链断裂，工业生产不足，经济出现衰退。这种衰退是供给侧原因产生的，即工业生产不足。但像美国这样，通过需求侧的量化宽松政策“大水漫灌”，如果释放的资金不能进入实体经济而增加产出，就很容易导致在经济增长放缓或停滞的情况下，过多货币追求实物的现象，即“滞涨现象”。

 

由于美元具有世界货币的职能，如果美国无限性货币宽松政策促进实体经济增长，而是导致美元贬值，甚至可能带来全球性的滞涨。

在美联储的决策层中一直都要两派在竞争，一派是鹰派，另一派叫鸽派。所谓鹰派就是以控制通货膨胀为目的，另一派的鸽派的任务是以就业率和经济增长为目的。而这次鲍威尔这样大张旗鼓地推动量化宽松政策，以及一上阵就直接把传统货币政策中的子弹全用完。显然，这次是鸽派占据了统治地位，而最开心的就是特朗普，估计也是意想不到的会这样来支撑他重振经济和11月的大选做铺垫。

而QE会不会导致通缩那是不用说的，肯定不会导致通缩。可问会不会导致滞涨？这还真的不好预测。

日本从1995年开始就一直采用量化宽松政策，首相进进出出换了十几个，可是，没有一个用过货币紧缩政策，一篇一律地坚持量化宽松。可经济就是上不去，物价也上不来，钱像是砸到了一个无底洞。甚至日元利率也是一降再降，降到了零利率，把全部的货币政策用到了极致。可日本却进入了一个流动性陷阱中，也就是所谓的滞涨。

那么，美国会不会出现滞涨呢？一定要说，那就只能说美国估计不会出现滞涨。

因为美国掌握着全球货币发行权，甚至在上世纪70年代在无限制的量化宽松上吃进了苦头，通货膨胀率也一发不可收拾。经济更是一团糟，差点被当时的老二（前苏联）给挤垮了。这叫吃一蛰长一智，这次估计不太会一直坚持持续性QE。

还有，美国的货币情况不一样，它是在国内贬值，可对外在增值。海外避险资金是蜂拥而至，这样会更进一步加速其他各国货币贬值加快，而美元一枝独秀的特色。也就是万绿丛中一点红。

当然，美国的经济主要还是在于第三产业，服务业占比高到了90%。第二产业大部分是通过外贸供应，在全球经济疲软、美元大涨的情况下，美国本土的物价在一段时间后自然还会出现下跌，特别是生活用品（疫情用品除外）。这样就可以用更少的美元购买更多的产品。

而经济在出现危机的情况下，华尔街就会大肆狙击全球廉价资产，待疫情过后，经济回暖，那么就会逐步逃脱，资本回归美国本土，是美元资产在经济逐步复苏中出现更加异常的快速回暖现象。这种回暖情况一出现，也就消除了滞涨的病根，经济全面恢复。量化宽松的QE也跟着终结，经济周期进入下一个轮回。

北京时间3月23日晚，美联储再度召开紧急会议，并宣布一项新的、范围广泛的无限制举措，以稳定市场，其中包括购买无 *** 的 *** 债券和投资级公司债券，试图抵消冠状病毒爆发对经济造成的“严重破坏”。这些措施包括建立以学生贷款、信用卡贷款和美国 *** 支持的小企业贷款为抵押的新项目，以及购买大公司债券并向它们发放贷款的新项目。

伴随美联储史无前例地宣布无 *** QE，整个金融市场都沸腾了。从消息公布后的市场表现看，黄金已经成为更大受益者。自北京时间3月23日晚间至3月24日下午，国际金价已跳涨近100美元，上海黄金期货市场同样闻风上涨。受此消息影响，国际金价一路大幅上涨。纽约商品交易所黄金期货主力合约隔夜上涨60美元/盎司，24日亚洲交易时段继续大涨。截至记者发稿时，报价已升至1600美元/盎司以上，日内涨幅超过3%。外盘大涨带动国内黄金期货价格上行，24日，沪金主力AU2006合约收报358.46元/克，涨幅高达5.69%。金价上涨还带动了A股黄金股的飙升，山东黄金更是收盘涨停，黄金的大涨引起了投资者广泛关注，多数机构看好金价前景。

近期美联储大招迭出，黄金波动加大，在3月23日美联储宣布开启无 *** QE后，市场对流动性稀缺的担忧有所缓解，资金开始明显流入黄金，伦敦金拉升60美元，沪金开盘一度涨停。从货币政策能够做到的角度看，我们认为美联储的反应可谓及时迅速，无 *** QE以及新设立的用于支持公司债发行和二级市场流动性的PMCCF和 *** CCF，可以绕过商业银行解决企业融资问题，缓解了市场对流动性紧张的担忧。但由于欧美疫情尚未见到拐点，企业的生存压力犹存，居民消费活动下降，美联储货币政策可能面临‘推绳子’的困境，不能直接拉动信贷需求回升，后续美联储将针对中小企业建立贷款项目，也可能扩大资产购买范围。海外市场，美联储则与更多央行增加了美元互换操作，短期内流动性问题的缓解直接利多黄金，但由于不确定性的存在金价仍然会呈现高波动状态。

对于控制疫情更多还是需要财政政策，市场对美国财政 *** 预期较高，目前美国两党仍在僵持不下，最终会有财政 *** 方案推出。当前美国 *** 债务高企，财政部也需要发行更多长期债券，美国财政赤字又一轮快速扩张无疑，而美联储将在较长时间内维持极低的利率水平，从中长期来看，黄金信用对冲属性意味着美元走弱黄金走强，黄金上涨基础仍在。短期内因政策和疫情扰动再度回调时，可以考虑布局长期多单。伦敦金基本守住了1450美元/盎司的支撑，短期预计将在前高1700美元/盎司运行，中长期坚定看多观点不变。

黄金上涨的大方向已基本奠定，坚定看好黄金板块重估。“3月初以来A股黄金板块本就表现低迷，并未跟随金价突破1700美金/盎司而大幅上涨，并在3月9日后黄金暴跌后也大幅杀跌，目前位置已具备较强的估值吸引力。考虑到流动性危机的担忧逐渐消解，金价上行的大方向已逐步奠定，前期避险属性消失的黄金资产有望涅槃重生，重放光芒。”

当然，也有一些机构相对谨慎，认为当前的情况与2008年类似，回顾历史，当美联储于2008年11月25日首次推出QE1，黄金此后未再跌破年内低点，开启了牛市进程。但是短期来看，11月25日当天黄金冲高后回落，之后更高下跌了接近11%才开始上涨。2012年美联储首次推出无 *** QE3时，黄金反而开始了下跌，主要原因是美国经济真正开始了复苏。美联储昨天宣布了开放式无 *** 的资产购买计划，几乎可以解决所有可能的流动性问题，但美联储无法解决新型冠状病毒肺炎疫情及其导致的经济、社会问题，因此黄金未来大概率作为避险资产将震荡上涨，但黄金本次调整时间短、调整幅度较小、价格处于高位，因此建议等待回调买入，并需轻仓控制风险。当疫情好转之后，黄金可能面临压力。

目前美联储重启QE之时，美国联邦基金目标利率已降至0，未来10年期美债绝对下行空间受限。同时当前商品大的周期也决定了，本次商品价格将在低位维持更久，而且仍有进一步下行的可能，这使得通胀预期有进一步下行的可能。所以在当前并不是可以看多黄金的时点，但快速杀跌后短线继续杀跌动能也较弱。如果未来通胀预期较名义利率更快下行，金价仍可能继续调整。未来看多金价的前提是疫情的高峰显现，以及流动性危机解决，目前需等待金价更为明确的驱动出现。

ZoltanPozsar称，当今金融市场正在从一个流动性过剩的环境，转向到一个抵押品过剩的金融环境，美联储的货币政策也需要适应心得环境。

下周即将举行的杰克逊霍尔货币经济学家和央行官员年度会议，主题是“正在改变的市场结构及其对货币政策的影响”，届时或许能够获得更多的线索。

目前美联储储备金大约在一万亿美元以上，ZoltanPozsar认为当前的准备金并不充裕，留给美联储继续缩表的空间不大了。如果美国金融体系面临 *** ，而美联储的准备金又不足两万亿美元，那么美联储在不扰乱市场的前提下继续加息的空间被进一步挤压。

如何看待“央行紧急通知：彻查信贷资金违规入市炒房”？

2024年12月23日，全国住房和城乡建设工作会议在北京召开。会议中明确提出，坚持“房住不炒”定位，不把房地产作为短期 *** 经济的手段，继续稳妥实施房地产市场平稳健康发展长效机制方案，着力建立和完善房地产调控的体制机制。

以上内容基本已经为2024年的房地产市场定下了基调，“稳房价、稳地价、稳预期”，整体市场要“稳”。虽然新型冠状病毒肺炎的疫情突然爆发，影响了全球经济，其中也包括房地产行业，为了稳住市场经济，扶持小微企业，国家降低了经营贷的利率，使得一部分人看到了其中的“商机”，使得经营贷的钱流入了房市，开始违规炒房。完全违背了中央对于房地产“房住不炒”的定位。

信贷资金流入楼市的主要是消费贷和经营贷方面的贷款业务。

企业经营抵押贷款是银行用于解决小微企业生产经营过程中产生的资金需求的贷款，一般以房产等作为抵押物。在银行上班的朋友说，近年“经营贷”利率在4％至7％之间波动。而当“经营贷”利率低于房贷，且实体经济疲软时，“经营贷”就存在流入楼市的套利空间。

近期深圳楼市因千万豪宅秒光、百万喝茶费、疫情“贴息贷款”炒房等事件频频刷屏，引起市场热议。使得中央高度重视信贷资金的去向，要求严厉彻查。此次通知体现了当前中央对房地产市场的态度，房地产市场要稳定，“房住不炒”是基调。所以近期的监管工作中，会重点围绕此类违规资金的管制而展开。

从此类事件中，我们不难发现大家对于房地场市场行情的乐观态度。虽然国家有严厉调控，各地方 *** 也有限购限售政策，但在某些热门城市，楼市依然火热。举例：4月16日国家统计局发布的《2024年3月份70个大中城市商品住宅销售价格变动情况》显示，深圳二手房价涨幅时隔两年再度成为全国之一，二手房价格同比上涨9.7%。二手房涨幅如此之多，新房也不例外。在这样的情况下，今年的楼市行情整体应该还是以“稳”为主，部分地区稳中有升。

您好，很高兴回答你的问题。

从前段时间部分城市放开限购政策一日游到现在的彻查违规信贷资金入市炒房，可以看出 *** 的决心，“房住不炒”是国策，稳房价还是目前的首要任务。

这件事情简单来说，受疫情影响， *** 专门针对企业推出低于市面所有利息的贷款，帮助企业渡过难关。可是有人动起了歪脑筋，贷款出来炒房，也就有了现在这个通知。

1.对于银行来说，至少对于部分银行来说，他也乐得看你买房，毕竟在这个节骨眼上，他也担心你生意不好做，反而买房更有保障。

2.对于个人来说，反正是贷款买房，为什么不用更低的利息买房呢？

这两种想法如果是个例还好，如果这么想的人多了，就会有大量热钱涌入楼市，在全球投资市场不稳定的情况下，楼市涨幅稍大，就会向外界发出错误信号，可能会导致更多的热钱涌入楼市，这会给我国经济带来更不利的影响。

这些不是 *** 想看到的，也不是普通老百姓想看到的。

所以，这此彻查的结果其实不重要，目的还是警告一些人，不要在房地产市场上搞动作！目前来看，近一年内，我国房价将长期平稳，伴有微涨或微跌，幅度不会太大。

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到此，以上就是新保网小编对于大水漫灌开会该改了的问题就介绍到这了，希望介绍关于大水漫灌开会该改了的2点解答对大家有用。